7月PMI数据不及预期提振有效需求已成当务之急

7月PMI数据不及预期 提振有效需求已成当务之急

两项PMI数据不及预期，分析人士认为经济已经出现企稳势头，但是下行压力依旧存在，调整有效需求已成当务之急。

8月1日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布2015年7月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.0%，比上月下降0.2个百分点。而此前发布的7月中国财新PMI数据预览值为48.2，创15个月新低，连续第五个月低于50的荣枯线。两项PMI数据不及预期，分析人士认为经济已经出现企稳势头，但是下行压力依旧存在，调整有效需求已成当务之急。

两项PMI数据不及预期

最近公布的两项制造业PMI数据均不及预期，让各界对于我国经济又增添了一丝担忧。

7月官方制造业PMI数值为50.0%，比上月下降0.2个百分点，亦低于此前50.2%的市场预期。从分类指数看，5大类4降1升，仅生产指数和供应商配送时间指数继续高于临界点，新订单指数、从业人员指数和原材料库存指数均低于临界点。大、中、小型企业PMI均有所回落。特别值得一提的是，新订单指数为49.9，比上月回落0.2个百分点，其中新出口订单指数47.9，比上月下滑0.3个百分点，出口需求较为疲弱。

而此前发布的中国7月财新制造业PMI终值降至47.8，低于6月的49.4，也较此前公布的初值下调了0.4个百分点，。该数值创15个月以来新低，且为连续第五个月低于荣枯线(50)。其中，产出初值为47.3，创16个月以来新低，且连续三个月在50荣枯线下方。从财新中国制造业PMI分项数据看，7月新业务总量和新出口订单量重新陷入下降趋势，并导致制造商减产，产出创下2011年11月以来最大收缩率。鉴于客户需求减弱，生产需求放缓，企业进一步压缩用工和采购，采购数量创下2012年1月以来最显著减幅。

提振有效需求已成当务之急

对于差强人意的数据，分析人士普遍认为PMI指数走势偏弱，主要是反映需求的新订单指数上升动力不强，企业也反映订单不足、效益提升较为困难。当前经济趋稳态势仍不稳固，下行压力依然较大，提振需求已成为当务之急。

对于制造业PMI回落的原因，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河认为主要有三点：一是受高温暴雨等天气，以及一些企业限产、进行检修等影响，生产增长趋缓；二是石油等大宗商品价格下滑导致购进价格指数连续下降；三是制造业内外需求依然疲弱。

国务院发展研究中心研究员张立群则进一步指出，7月份PMI项下各项订单指数均小幅下降。“这显示国内外市场需求水平仍不够稳定。”他认为，虽然产成品库存指数小幅回落，但采购量、原材料库存、进口指数等都小幅下降，反映企业信心不足，去库存活动可能继续。

华创证券宏观经济研究主管钟正生表示，短期内，总体需求难有明显改善，新兴行业有亮点但占比有限，工业生产下行压力仍大，基建等仍是“稳增长”的主要抓手。华泰证券发布研究报告点评7月份中国制造业官方PMI称，目前需求缺乏自发动力，财政扩张对需求的拉动今年以来一再低于预期，需求的恶化反复拖累制造业的生产。

多管齐下力促经济稳增长

眼下，经济下行压力依然较大，一些企业经营困难，经济增长新动力不足和旧动力减弱的结构性矛盾依然突出。而中央高层也增加了对当前经济的关注。

7月30日，中央政治局会议召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议再次强调，高度重视应对经济下行压力，并称保持经济平稳发展需要付出更多努力。政治局的会议提出，坚持积极的财政政策不变调，保持公共支出力度。稳健的货币政策要松紧适度，保持合理的流动性，提高服务实体经济能力和水平。国务院7月31日再次召开常务会议，部署加快融资担保行业改革发展，更好发挥金融支持实体经济作用；决定整合建立统一的公共资源交易平台，以管理创新促进资源配置高效透明。7月国务院一共开了5次常务会议，其中四次与稳增长相关。

国家发改委日前又推出了城市轨道交通、现代物流、新兴产业、增强制造业核心竞争力等4个新的重大工程包，并举行发布会，着重介绍新兴产业、增强制造业核心竞争力两个重大工程包的情况。去年以来，国家发改委提出并组织实施了信息电网油气等重要网络、生态环保、清洁能源、粮食水利、交通运输、健康养老服务、能源矿产资源保障等7大类重大工程包。截至今年上半年，7大类重大工程包已开工228个项目，累计完成投资3.3万亿元。

国泰君安证券首席宏观分析师任泽平称，高层对于稳增长的决心从没有最近这么强烈，而近期的政策也透露出了中央高层宏观调控的新思路和新组合，财政加力和货币政策观望。北京大学经济研究所常务副所长苏剑预计，央行下半年仍然保持中性的货币政策态度，全面宽松的概率较低。他认为，短期内普降准备金率和基准利率的可能性降低，货币政策将注重定向调整，比如定向降准或使用中期借贷便利、抵押补充贷款操作。下调真实融资成本维稳实体经济将是央行的主要关注方向。

莎普爱思滴眼液

莎普爱思滴眼液

莎普爱思滴眼液

莎普爱思滴眼液