做和晨鸣纸业三项目延期投产提振下半年业绩

晨鸣纸业三项目延期投产 提振下半年业绩

晨鸣纸业(内部人士在中对表示，公司预期四月投产的三大浆纸项目将延期至5月底左右投产试车，固定资产折旧从6月开始计提，二季度利润将在一定程度上受到消极影响。

晨鸣纸业上述人士表示，这三大项目分别是年产60万吨铜版纸项目、年产70万吨湛江木浆项目、年产45万吨湛江文化用纸项目。

二季度是传统旺季，今年4月份的销量很好，但6月份固定资产折旧成本开始计提，可能导致公司第二季度利润在原来的基础上有所减少。 但该人士称，由于这三个项目仍在投资建设中，目前还不好计算第二季利润将受到的影响有多大。

分析师称，晨鸣纸业上述三项目五月底投产将使得公司二季度利润继续看淡，而提振下半年业绩。

国信证券造纸行业分析师李世新对称，由于即将投产的此案正在进1步审理中这三个项目建设周期较长，短则一年半，长则三年，投产后，计提固定资产折旧将导致成本大幅增加，从而影响二季度利润增速。

他说，由于成本增加，公司上半年利润率有望持续下滑，因此，晨鸣纸业今年上半年利润可能出现同比负增长或者持平至去年同期的6.08亿元左右。 晨鸣纸业2011年一季报显示，公司净利润为2.35亿元，同10、主 机 尺 寸： 840 600 1850比降1.1%。

李世新表示，利润率持续下滑的局面有望于今年第三季度改观。他说，上述三项目五月底投产所带来的巨大收益效果有望在第三季度显现，从而提振公司下半年业绩。他预计晨鸣纸业下半年利润同比增速在30%-40%。

同日，申万证券造纸行业分析师周海晨对表示，二季度本为造纸行业的旺季，但是由于这三个项目都在5月底投产，产生的折旧成本将济南新时期试金仪器有限公司专业生产反复进行几次可放出油路系统中的空气各种检测实验机影响二季度的利润，使得旺季不旺，而带来的收益都将在下半年体现，从而使得全年业绩较去年仍稳定增长。他预计晨鸣纸业今年全年的利润增速为25%-30%之间。

此前，晨鸣纸业相关负责人曾向透露，去年夏季洪水等天气原因可能影响上述三项目的建设进度，但他预计，这三个项目投产后会使得公司今年净利润同比增速在30%以上。

晨鸣纸业2010年财报显示，公司2010年营收172亿元，同比增15.6%；净利润为11.63亿元，同比增39.2%。